继圆通、申通上市之后，快递大佬顺丰也开启了上市路。5月23日午间，鼎泰新材发布公告，拟以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。

据鼎泰新材发布的长达380页的交易预案中，分别具体介绍了双方基本情况和发展历程等相关细况，那么，从顺丰借壳的预案中，都有哪些重要细节值得关注呢？

一、高管中无近亲亲属

截至本预案签署日，顺丰控股董事、监事及高级管理人员除表格中披露的兼职外，无在其他单位任职的情形。同时，截至本预案签署日，顺丰控股的董事、监事及高级管理人员相互之间不存在近亲属关系。

二、王卫身家或达500亿

此次交易，顺丰控股100%股权初步作价433亿元，比申通和圆通借壳上市的估值之和还要高（两者分别为169亿、175亿）。以王卫的持股比例计算，其身家已经高达296亿元。

但这份身家数据太过保守。在此之前，艾迪西（申通借壳对象）连续13个涨停板，大杨创世（圆通借壳对象）复牌后同样收获5个涨停。如果以5个涨停计算，则王卫的身家有望再增加60%，至477亿元。

三、对赌：顺丰三年要实现84.6亿元利润

基于433亿元的高估值，交易对方对未来业绩给出了超高承诺：顺丰2016年至2018年预测实现的合并报表范围扣非后归属于母公司所有者的净利润分别不低于21.8亿元、28亿元和34.8亿元。

与交易作价类似，顺丰三年总计84.6亿元的承诺利润同样远高于申通和圆通的39.8亿元和41.7亿元。

四、快递单价呈逐年递减优势

在高科技、服装、金融等行业赢得了苹果、华为、小米、优衣库、中国平安等一大批国内外知名企业的长期合作。顺丰控股的优质服务同样带来产品的溢价，2013年、2014年和2015年度，顺丰控股快递业务平均单价分别为24.12、23.52元和23.81元，远高于行业平均水平。但仍呈逐年递减优势。

五、顺丰商业不在此次上市范围内

此前，在顺丰发布上市辅导公告时就有消息称，顺丰商业将被剥离，不纳入上市范围，而此次公告则证实了这一点。公告显示，2015年9月底，顺丰为专注于快递物流服务的主营业务，提高资产的运营质量，保护股东利益，顺丰将商贸控股、顺丰电商和顺丰商业的股权出售。先是于9月25日将商贸控股100%股权以人民币10元的价格转让给明德控股、嘉强顺风、招广投资、元禾顺风和古玉秋创。然后于9月30日将顺丰电商、顺丰商业100%股权分别以人民币1元的价格转让给商贸控股。

2015年11月5日，顺丰电商、顺丰商业分别完成了上述股权转让的工商变更登记手续，顺丰控股有限不再持有顺丰电商、顺丰商业的股权，本次资产出售顺利完成。这意味着顺丰商业等已经被顺丰控股剥离了出去，不在此次上市的范围内。

六、预估增值率低于申通圆通

本次交易中，以2015年12月31日为基准日，顺丰控股100%股权的预估值为448亿元来看，此此预估增值311.04亿元，预估增值率为227.11%。不及另外两大快递巨头申通和圆通755.45%和413.18%的增值率。不过就预估绝对值来看，远超申通和圆通169亿和175亿的评估值。

七、顺丰高管们暂时的套利空间有限

据公告称，本次募集配套资金采用询价方式发行，发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让，之后按照中国证监会和深交所的相关规定执行。

顺丰一改之前申通、圆通借壳方案的惯常做法，在配套募资中放弃“向自家人锁价发行”，而是选择“向机构以询价方式发行”，契合了当前监管层压缩再融资中套利空间的监管思路。

八、或许可以猜猜嘿客到底亏了多少

2014年5月底，顺丰在杭州、深圳等全国主要城市开通518家线下网购服务社区店——“顺丰嘿客”，。但是，重金打造的社区O2O门店“嘿客”经营不善，行业人士推测，这几年累计亏损超过10亿元。但因为顺丰一直没有公开这一数据，无从考证。

据公告最近三年主要财务数据显示，在归属于母公司所有者的净利润中，2015年12月31日为110,143.08万元；2014年12月31日为47,846.67万元；2013年12月31日为183,167.08万元。

九、每年平均全国每个人用了至少一次顺丰快递

据顺丰控股顺丰标快、顺丰即日、顺丰次晨、顺丰特惠四大国内快递产品的经营情况显示，2013、2014、2015年顺丰国内快递快件票数分别达10.9亿、14.5亿、16.9亿单。呈逐年递增模式，其中，2015年的快件单数相当于中国13亿人口均用过顺丰快递来邮寄。

十、借壳公司鼎泰新材因巴菲特午餐出名

一般来说，借壳上市时向原实际控制人支付的高昂“壳费”，早已成为了资本市场借壳上市中最通行的“潜规则”。

鼎泰新材原称马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司，是从事稀土新材料的研发及其在镀层防腐领域应用的专业厂家，是国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业。有趣的是，鼎泰新材董事长刘冀鲁本人极少接受媒体的采访，因此，被媒体关注比较多的并不是他的经营管理理念，而是他2013年竞拍获得了和巴菲特午餐的机会。

十一、他们赚得盆满钵满

值得一提的是，鼎泰新材第二大股东，即曾在2015年7月连续两次举牌鼎泰新材的中科汇通，目前拥有公司1276.48万股，占总股本的10.93%。

记者计算发现，中科汇通（中科招商子公司）的1276.48万股股票，平均成本为22.31元。此前，艾迪西复牌后出现13个涨停，大杨创世复牌后出现5个涨停，后进入漫漫下跌通道，以昨天收盘价计算，艾迪西和大杨创世的涨幅较停牌前分别为70%和40%左右。鼎泰新材在2016年4月5日停牌，停牌前的收盘价为42.3元，当时中科汇通的浮盈即有89.6%，即使以大杨创世40%的涨幅计算，中科汇通的浮盈也将高达165.44%。

昨天，受顺丰借壳消息影响，大杨创世和艾迪西在下午开盘后直线上涨，曾双双触及涨停。至收盘，大杨创世以涨停报收，收盘价为17.33元；艾迪西涨幅为6.29%，收盘价为28.05元。

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