随着年度经营状况的整理完成，最近，包括“三通一达”、顺丰、百世汇通等快递公司纷纷2018年第一季度财报。

作为第一梯队快递企业，这些巨头们完成上市以来的首次年度财报集中发布，通过分析各家快递企业财务数据及业务数据，可以看出各家所关注以及发力的点，同时为二三线快递企业谋求错位打开市场，提供参考指标。

首先，从营收、净利润以及业务量三大指标看来当前几大快递企业的市场现状。

据驿站老鬼介绍，这几家公司财报中“营收”所指的内涵有根本区别。主要体现在两个方面：

首先，顺丰是全直营模式，财报中的营收是指全网的收入；“三通一达”是直营+加盟模式，财报中的营收是指总部的收入，并不包括加盟商的收入。

其次，具体到三通一达中，营收的统计口径也有不同。其中最大的不同是圆通和申通都是将派费计入到营收统计，中通和韵达没有将派费纳入到营收统计。具体营收构成可以参照上表数据。

由于各家快递公司的营收口径不尽相同，在此不做横向对比。

2017年，全国快递服务企业业务收入累计完成4957.1亿元，同比增长24.7%。那么，中通、申通、韵达以及百世营收增幅超出全国平均水平。值得一提的是，百世2017年营收增长达到137.30%，系供应链管理、快递服务、重货、店+等主营业务的全面增长，同时2017年完成快递业务量37.694亿件，同比增长74.10%。

净利润指标可以衡量企业经营效益，顺丰净利润依然领先，不过增长率低于行业平均水平。在“三通一达”中，中通的净利润水平超出了圆通、申通、韵达，且保持54%的高位增长（注：中通在美股上市，其净利润统计口径与A股上市企业圆通、申通、韵达有所差别）。

在业务量方面，2017年完成快递包裹寄送服务最多的企业依次为：中通、圆通、韵达、申通、百世、顺丰。另外，韵达、百世2017年业务量分别拥有46.86%、74.10%的高速增长。

快递企业的完成的快递业务量可以直观反映其所占的市场份额。依据各家快递上市企业公布的业务量，再据国家邮政局公布2017年全国快递业务量400.6亿件，由此测算出以下市场份额图：

如图所示，“三通一达”及百世2017年市场份额皆高于顺丰。在所有快递企业中，中通的市场份额最高，达到15.5%。

通过查阅快递企业的2017年业绩公告，得出快递企业业务运营数据的对比，如下表（各家快递企业关于各项数据的统计口径略有差别）：

总资产方面，顺丰远超“三通一达”及百世。与顺丰不同，加盟制快递企业采用非全部直营的运营模式，固定资产主要是总部、转运中心及运输车辆。中通快递并购了较多的加盟商，其资产规模大于韵达、圆通和申通。

顺丰转运中心数量高于“三通一达”，以保证其服务质量和效率。圆通、申通、中通转运中心数量较为接近，韵达则通过路由优化，将转运中心数量正在减少。

对加盟制快递企业而言，转运中心直营率越高，表明总部对转运中心和全网的管控力越强。

当前，韵达转运中心已实现了100%的自营化，所有枢纽转运中心均由总部设立、投资、运营、 管理，实现对核心资源与干线网络的控制力。中通、申通、圆通正在推进直营化水平。2018年4月18日，申通快递发布公告，以近4亿元的价格收购北京和武汉两大加盟商，加快枢纽直营化。

从快递员数量来看，申通、韵达、圆通及百世快递快递员数量相当；顺丰拥有各种用工模式收派员约21.3万人，其中自有员工5.28万人，劳务派遣0.04万人，其他用工15.99万人等。

综上，顺丰业务增长减缓，随即“三通一达”加快枢纽直营化，中通已经在企业规模以及市场规模上领先于申通、圆通与韵达。

处于第一梯队的快递企业在上市之后，进一步扩张市场份额。2017年，快递与包裹服务品牌集中度指数CR4由2016年的48.9%提升到了50.3%，CR8由2016年的76.7%提升到78.7%，特别是2017年下半年快递市场向头部企业聚集明显，龙头效应、规模优势、边际效益将更加明显。

另一方面，2017年快递业务量整体增速放缓，受市场竞争、客户需求及服务水平等多重因素影响，快递产品由“标准快递”服务逐渐向附加值更高的综合物流服务延伸，竞争态势还将发生深度变化，经营与发展的压力与可能发生的风险只会增不会减。

2018年，市场格局或许会有所改变，我们将持续跟进了解。

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